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独立经济研究者,东方艾格农业、食品分析师,新华社特约经济分析师。农民出身,从事粮食加工技术、粮食棉花的行业、世界经济、公司战略研究,尤其关注中国粮食安全、宏观经济和国际食品企业的研究。 每日接受来自世界各地媒体关于粮食、棉花、物价、宏观经济的等以民生内容的采访。 现利用网络窗口便利同大家进行交流。

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中国玉米市场及供需平衡月度分析,2015年8月  

2015-09-14 20:48:36|  分类: 粮食安全 |  标签: |举报 |字号 订阅

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17月行情分析与回顾

 

7月,玉米月度均价为2432/吨,同比下降4.90%,环比下降0.76%,连续两个月下降,利于养殖业的生产恢复。扣除货币价值变动影响,实际价格环比上涨1.04%、同比上涨16.02%,实际价格回升利于玉米生产,但是过高价格也同样抑制产品全球市场竞争力,抑制深加工产品的出口和国内深加工回升。

小麦/玉米价格比过去15年平均值1.045;标准方差为0.025;正常价格的波动区间[0.995,1.095]的正常区间。7月小麦/玉米月度价格比为0.99,较上月有所下滑,小麦/玉米价格比滑出到正常水平的下限范围,小麦对玉米替代开始有所回升。

14/15年度8-7月累计均价为2454/吨,同比上涨2.56%,扣除货币因素的影响涨幅为16.59%,货币大幅升值对玉米的市场价格产生明显压制作用。但是国内玉米价格仍呈现同比上涨态势对玉米的生产起到支持作用,受价格支持,2015年国内玉米播种面积仍呈现增长态势。

2、玉米消费分析及饲料原粮供求

消费方面:依据饲料产量和玉米淀粉产量其他粮食加工品产量测算,本月各类饲料原料供应充裕,玉米饲料下滑,工业消费出现增长。

配合料和浓缩料的生产:统计局规模以上企业分类饲料产量来看,6月配合饲料产量1356万吨,累计产量7079万吨,同口径比较,月度同比上涨2.45%,累计同比增长2.19%;浓缩饲料月度产量574万吨,累计产量2994万吨,同口径比较,月度同比下降0.24%,累计同比增加1.52%,浓缩料产量下降显示进口饲料原料对饲料产业的冲击,大型企业大量进口大宗原料比国内饲料原料有更大优势,饲料企业更多生产全价料来占领因为养殖业下滑带来萎缩市场。

6月饲料工业协会180家重点企业产量增长情况来看,环比上涨下降0.50%,同比下滑8.00,从大型企业的饲料产量来看,5月饲料行业情况大型企业境况并不理想,畜牧业呈现下滑态势。按照历史基数测算,重点企业的产量为264.6万吨;分类项来看,大型企业的产量占到39.7%、中型企业产量占到56.7%、小型企业产量长大3.60%。规模类型变动情况来看,大、中、小型企业月度产量同比分别下降4.4%5.5%15.9%;环比分别下降0.4%、增长5.7%3.3%。按照畜禽品种的类型来看,猪料环比下降1.4%,同比下降14.8%;大型企业猪料产量同比趋势同重点企业的生猪存栏下降基本一致;生猪养殖方面规模化生产有所下滑,主要受到发达地区环保要求提升,一些养殖户退出所致,他们退出为散户的重新进入提供了空间;蛋禽饲料环比下降3.9%,同比持平;肉禽产量环比下降0.8%,同比上涨14.0%,禽料产量提升反映禽类养殖量提升,带来近期禽蛋和禽肉价格回落;水产料环比上涨11.1%,同比下降31.3%,水产养殖季节性回升,但是同比下降,南方地区的洪水导致鱼塘冲毁,导致养殖企业的投料量减少,同时水产价格的下滑也抑制的养殖企业的投料量;反刍料环比下降1.0%,同比下降8.5%,牛羊肉价格和原料奶价格高位回落,导致反刍料商品饲料消费下降,农户自配料增长;其他饲料产量环比下降25.0%。依据历史基数和月环比变化测算,猪料、禽蛋、肉禽、水产、反刍料及其他饲料点企业月度产量分别为73.8万吨、32.4万吨、103.0万吨、39.6万吨、13.6万吨和7.5万吨。重点企业产量同比、环比的下降,显示大型企业的养殖不经济,影响饲料消费和畜产品的产量带来近期的生猪价格逆势上涨,影响国家的宏观调控政策的落实。

重点企业统计当月配合饲料、浓缩和预混料大致监测产量分别为136万吨16.0万吨和6.0万吨,其他月份的产量也相应调整。

配合饲料企业的开机率:综合依据协会6月重点企业分类产量构成测算;6月规模以上国内添加剂预混料月度产量84.2万吨,环比增长6.91%,同比增长8.95%,这样全部工业饲料产量2014.7万吨,同比增长1.94%,环比上涨11.89%,累计产量10376.5万吨,同比增长2.84%。其中,添加剂预混料产量447.9万吨,累计产量增长0.16%,添加剂预混料产量的产量增长缓慢反映也显示上半年饲料消费和养殖业增长缓慢,前几个月出现的下滑。

配合饲料生产方面,(按照全年300个工作,各月开机25天为满负荷,2014年末国内规模以上企业配合饲料的产能3.51亿吨计算)6月规模以上配合饲料企业开机率为46.39%,为相对较低的开利率水平。

饲料玉米消费:配合饲料及浓缩料折合全价料为全部养殖业消费饲料量,6月规模企业饲料折合全价饲料产量2997万吨。其中,能量饲料消费1798万吨,同比增长0.28%6月小麦/玉米价格比1.00,处于15年来的[0.995,1.095]的正常区间下限水品,小麦饲料开始出现回升;其中,规模以上企业配合饲料企业玉米消费量786.6万吨,同比下降0.11%;大型企业进口其他原料的替代导致玉米消费量。全社会饲料生产月度消费玉米量1240.7万吨,同比下降2.45%。其他能量饲料消费量为557.4万吨,同比增长7.20%

1-6月,配合及浓缩料折合全价料总量为1.54亿吨。其中,能量饲料总消费量9236.8万吨,同比增长2.48%,养殖业工业化全价饲料总供应量出现增长。规模以上企业饲料企业累计消费玉米4079.8万吨,全社会饲料累计消费玉米6413.5万吨,同比分别下降1.67%1.76%;其他能量饲料消费2823.3万吨,同比增长13.59%。大量大麦、高粱、木薯及粮食加工副产品进口导致大型饲料企业玉米消费量下降,也带来国内玉米贸易相对困难,也对国内面粉企业副产品销售带来困难,从而导致国内大型面粉企业开机率下滑。

玉米之外其他原料供求与价格分析6月,其他能量的需求557.4万吨,蛋白饲料及其他大宗原料需求11123.8万吨,同比增幅为7.20%0.28%1-6月其他能量饲料的总需求2823.3万吨,蛋白饲料消费总量5773万吨,同比增长13.59%2.48%

蛋白饲料供应。统计局公布,6月国内规模以上精制植物油产量610.21万吨,累计产量2993.71万吨,同口径月度增幅为11.97%,累计同比增长7.58%。按照历史数据核算,累计产量2971万吨,月度同比增长2.22%,累计同比增长1.57%,环比下降20.0%。规模企业同口径增幅与历史产量增幅的差距现实当前植物油加工行业的市场集中度进一步提升。进口植物油方面,6月进口植物油69万吨,同比增长30.19%1-6月累计进口272万吨,累计下降24.44%;精制植物油扣除进口植物油的部分为国内压榨量,预计6月度国内植物油压榨量541.2万吨,同比下降0.51%,环比上涨1.29%,累计产量2699万吨,同比增长5.22%;植物油压榨量变动带来油粕供应相应变动;考虑统计重复统计(预计统计量为实际量1.4倍),预计6月油粕产量预计1128.8万吨,同比增长0.51%,月度油粕产需比为1.00倍;1-6月油粕产量5629.4万吨,累计同比增长5.22%,国内油粕总体产需比为0.97倍,国内油粕总体产需结余预计为27.7万吨,较上年同期下降明显。当月糠麸、糖渣(DDGS为主导)和油粕分别进口0.8万吨、100.5万吨和6.6万吨,合计进口107.8万吨,1-6月合计进口295万吨,对进口粮油加工副产品对国内的加工副产品产生明显替代作用。其中糖渣亿蛋白和脂肪含量较高的DDGS为主,增加了国内蛋白饲料的来源,带来国内蛋白饲料供应的过剩,压低了国内蛋白饲料的价格。

综合主要粮食加工产品和饲料产量情况来看,6月非玉米大宗原料总消费1681.2万吨,国内总供应1971.5万吨,非玉米原料供需比为1.17倍。其中,国内粮油加工副产品总量1721.5万吨,其中小麦、稻谷、大麦(含进口大麦)加工副产品供应超过非玉米原料消费总量。考虑部分进口国内粮油加工副产品、高粱、木薯的的供求过剩进一步加剧。

国内分类别粮食加工副产品的供应来看,麸皮与次粉242.4万吨,米糠与米粞174.8万吨,玉米糠麸和蛋白粉156万吨、啤酒加工副产品19.3万吨左右。麦稻米面的直接消费估计量为250万吨。其中小麦月均大约52.1万吨、稻谷87.1万吨、大麦21.6万吨、面粉27.6万吨、大米62万吨。

另外,高粱、干木薯、大麦的月度进口量289.7万吨,较上年增长75.09%,分品种分别为108.7万吨、83.5万吨和97.5万吨,较上年分别增长86.87%59.13%198.03%1-6月累计进口总量1657.6万吨,同比增长75.09%,分品种分别进口535.6万吨、585.6万吨和536.4万吨,同比分别增长164%16.92%121%。大量饲料原料的进口抑制国内的玉米和粮食加工副产品品的销售和消费,导致国内粮食加工企业的出现经营困难。即便考虑这些产品直接用于发酵工业的部分,饲料原料的供应增长依然明显。

副产品价格方面,7月豆粕农贸市场月度均价3306/吨,同比下降19.56%,环比下降0.72%,持续13个月环比下降;1-7月累计均价为3509/吨,同比下降15.74%。受到大豆原料和宏观经济影响,油粕成本价格出现回落。另外,转基因进口DDGS放开,对国内的油粕价格产生明显影响。但是,从豆粕玉米比价来看,7月比价为1.36,较上月基本稳定,月度同比下降15.4%,环比提高0.04%,豆粕/玉米较低比价企业配方会选取较多的粕类产品,增加对玉米等能量的饲料的替代,抑制玉米、麸皮、次粉的销售,进一步压低国内的面粉加工的企业产量和开机率,面粉企业的竞争更加剧烈。

玉米深加工消费方面,从淀粉工业协会对全国重点玉米深加工企业的淀粉消耗量为156万吨,同比增长2.63%1-6月累计产量922万吨,同比增长6.22%。在国家政策的推动下,玉米淀粉及深加工产量出现增长。综合考虑非协会企业产量预计玉米淀粉总产量为198万吨,玉米消费量量的309万吨,另外以及白酒和发酵酒精的月度产量测算,发酵工业直接的玉米消费消费157万吨,当月玉米淀粉及深加工消费总量为466万吨,累计消费量2705万吨。月度同比下降0.45%,累计产量增长5.02%

3、月度总消费及期末库存分析

月末库存:综合饲料、淀粉及深加工、种子和损耗,国内月度玉米总消费1868.3万吨,月度同比下降0.85%20151-6月累计消费10020.4万吨,同比增长0.85%;月末玉米库存总量1.17亿吨,月度消费系数为6.26个月,超过上年同期水平,为历史同期最高水平,对于市场产生明显压力。

库存构成来:收购方面,截至4月末全社会的总体收购量13046万吨,预计国储收购9350万吨、其中临时储备收购量8230万吨左右,私营企业收购3696万吨左右。6月国储投放2124万吨,成交量110.3万吨,成交率5.19%,成交均价2281/吨。鉴于国有销售年度预计国有玉米总量为10249万吨,为保证两年国家玉米可以有效轮出,确保轮出玉米质量安全,当月国储总体出口规模应该在1500万吨左右,国储拍卖成交占总体出库的比重较低;预计6月末,国储剩余玉米总量在8968万吨。深加工企业的库存373万吨左右,饲料企业的库存393万吨,流通企业275万吨。农户库1687万吨,其中60%左右为自留库存,新年度农户玉米销售率为92.66%

32014/15年度生产和供求平衡

2014/15年度玉米播种面积3746.4千公顷,总产2.19亿吨,较上年分别增长3.15%0.25%,单产5846公斤/公顷,较上年下降2.82%;玉米预计进口量490万吨左右;总消费2.13亿吨,期末库存为9597万吨,安全系数为45.06%。玉米价格受到临储大量收购,市场供应量大幅下降影响,年度价格上涨,作物年度价格为2452/吨,较上年增长2.56%

42015/16年的供求状况

预计全国玉米的播种面积为3834.6万公顷;近期东北、华北西部、山东半岛的旱情对产量有一定的影响,单产总产均较先期的预计有所下降,预计全国玉米单产5896公斤/公顷,全国总产2.26亿吨;消费出现一定幅度增长,为2.19亿吨,但是低于当年产量,期末库存和安全系数均会出现增长,分别为1.07亿吨和48.76%。年度价格方面受到后期可能出现宏观经济的冲击,会出现一定幅度上涨,预计涨幅3-5%,预计为2537/吨。

来源:东方艾格分析师马文峰《中国粮食市场研究周报》

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